Рекордное бегство в наличные и закат привычных правил инвестирования?
26 марта 2026
19:30
Глобальный рынок переживает резкий рост интереса к наличным деньгам — управляющие фондами наращивают долю кэша в портфелях с беспрецедентной со времен пандемии скоростью. Мартовский опрос Bank of America среди профессиональных инвесторов зафиксировал, что последний раз подобная динамика наблюдалась в марте 2020 года. Сочетание нескольких негативных факторов одновременно лишает рынки привычных ориентиров.
Нефть выше 100 долларов за баррель усиливает инфляционное давление в тот момент, когда инвесторы рассчитывали на смягчение денежной политики. Геополитическая напряженность добавляет неопределенности в и без того сложный макроэкономический фон. В таких условиях аналитики BlackRock констатируют: укрыться от текущего шока практически негде.
Традиционные защитные активы утратили надежность. Государственные облигации, долгие годы служившие главным буфером при рыночных потрясениях, перестали выполнять эту функцию: в среде высокой инфляции и роста процентных ставок их цены падают, а не растут. Актив, призванный стабилизировать портфель, сам становится источником убытков.
Золото, традиционно воспринимаемое как геополитическая страховка, демонстрирует высокую волатильность и не реагирует на обострение на Ближнем Востоке так, как ожидалось — с начала конфликта металл подешевел примерно на триста долларов. Специалисты объясняют это обратной зависимостью от доллара и присутствием значительного спекулятивного капитала, накопленного в ходе предшествующего ценового ралли.
Американский доллар сохраняет статус резервной валюты, однако его привлекательность подрывают попытки действующей администрации оказывать давление на Федеральную резервную систему. Если регулятор будет вынужден снижать ставки вопреки инфляционным рискам, позиции доллара могут заметно ослабнуть.
Именно поэтому кэш приобрел роль не столько выгодного вложения, сколько инструмента контроля. Он позволяет переждать турбулентность и сохранить свободу маневра. Эксперты допускают, что при затяжном кризисе на Ближнем Востоке банковские депозиты станут еще привлекательнее за счет роста процентных ставок.
Когда ситуация стабилизируется, аналитики ожидают перетока капитала в сырьевой и энергетический секторы, оборонную промышленность, а также в компании с устойчивыми дивидендами. В более длинном горизонте интерес сохраняется к инфраструктуре искусственного интеллекта, производству чипов и аккумуляторов. Пока же рынок замер в ожидании — наличные остаются не царем, а временной стоянкой для капитала, которому пока некуда спешить.
ЧИТАЙТЕ ПО ТЕМЕ :
